Odido werkt samen met Orchard Finance voor hedgewaarderingen
Telecombedrijf Odido werkt samen met Orchard Finance voor de periodieke waardering van financiële instrumenten, waarbij flexibiliteit, nauwkeurigheid en inhoudelijke controle centraal staan in het beheer van financiële risico’s.
Met circa 8 miljoen klanten is Odido de op een na grootste telecomprovider van Nederland. Achter de dienstverlening aan consumenten en zakelijke klanten schuilt een grote organisatie met complexe financieringsstructuren.
Een van de financieringsstructuren van Odido betreft leningen bij financiële instellingen. Om financiële risico’s op deze leningen te beheersen, maakt het telecombedrijf gebruik van rente-instrumenten die periodiek opnieuw gewaardeerd moeten worden voor financiële verslaglegging.
Toen de behoefte ontstond aan een nieuwe externe partij voor deze waarderingen, ging Odido op zoek naar een partner die niet alleen technisch sterk was, maar ook flexibel kon meebewegen met de praktijk. Na een oriëntatie in de consultancymarkt kwam Orchard Finance als winnaar naar voren: het bureau uit Maarssen bleek de benodigde technische expertise te kunnen leveren tegen een aantrekkelijke prijs en bood bovendien flexibiliteit.
Mark Layton, Manager in de Treasury-afdeling van Odido, zegt hierover: “Wat vooral belangrijk is, is dat je een partij hebt die begrijpt wat jij hebt gedaan, de instrumenten goed kent en de waarderingen op de juiste manier kan uitvoeren. Daar moet je op kunnen vertrouwen.”
Een complex vraagstuk
Volgens Layton vraagt het waarderen van hedge-instrumenten om precisie en expertise. “De waarderingen moeten accuraat zijn. Het gaat om bedragen die materieel kunnen zijn voor de financiële verslaglegging. Dan is het belangrijk dat je kunt vertrouwen op de kwaliteit van de berekeningen en de partij die ze uitvoert.”
Naast de technische uitvoering speelde ook begrip van de specifieke situatie van Odido een belangrijke rol. “We zochten een partij die niet alleen een model draait, maar ook begrijpt wat onze omstandigheden zijn en kan meedenken over de instrumenten die we gebruiken.”
Orchard Finance
Een belangrijke onderscheidende factor van Orchard Finance ten opzichte van andere aanbieders was volgens Layton de pragmatische en gerichte aanpak. Waar sommige partijen hun pitch lieten draaien om een bredere, meer strategische dienstverlening als totaalpakket, kwam Orchard Finance met een aanpak die zich richt op precies datgene waar behoefte aan was.
“Andere partijen wilden een veel bredere rol pakken, met een heel ander kostenplaatje. Wij zochten juist een partij die ons goed kon ondersteunen bij de waarderingen, zonder dat daar direct een volledig strategisch traject aan vastzat”, zegt Layton.
Daarnaast waardeert Layton dat Orchard Finance flexibel is in de samenwerking met Odido en aanvullende analyses meeneemt wanneer nodig. “Bijvoorbeeld sensitivity-analyses, een soort stresstest op wat er gebeurt als rentebewegingen veranderen. Dat soort ondersteuning is relatief klein, maar wel belangrijk. Fijn dat dat gewoon meegenomen kan worden.”
Meebewegen met een veranderende hedge-strategie
Een ander belangrijk aspect van de samenwerking is volgens Layton dat hedgeportefeuilles continu veranderen. Instrumenten lopen af, nieuwe worden toegevoegd en structuren kunnen wijzigen.
Dat vraagt om een partner die niet alleen een vast proces volgt, maar ook operationeel flexibel blijft. “Het is geen statisch proces. Je plaatst regelmatig nieuwe hedges en bestaande lopen af. Dan moet een systeem flexibel genoeg zijn om daarin mee te bewegen.”
Volgens Layton is Orchard Finance in staat om de ontwikkelingen in de treasury-strategie van Odido goed te volgen. “Dat is ook onderdeel van die flexibiliteit: meegaan met hoe onze hedge-strategie zich ontwikkelt.”
Kritisch meedenken in plaats van alleen uitvoeren
Wat Layton daarnaast expliciet benoemt, is de kritische blik van Orchard Finance bij het verwerken van documentatie. Na nieuwe transacties deelt Odido de relevante stukken, waarna Orchard Finance de informatie inhoudelijk controleert en actief vragen stelt wanneer iets niet consistent lijkt.
“Wat ik heel prettig vind, is dat de experts van Orchard Finance echt kritisch meekijken. Niet klakkeloos overnemen wat er staat, maar controleren of dingen logisch en consistent zijn.”
Dat leidde in de praktijk ook tot verbeteringen in documentatie. “Als iets niet helemaal klopt of anders lijkt dan verwacht, dan wordt dat aangegeven. Daardoor kunnen wij documentatie desnoods aanpassen. Dat extra paar kritische ogen is gewoon heel waardevol.”
Een samenwerking zonder vaste einddatum
Layton verwacht dat de samenwerking rond hedgewaarderingen voor lange tijd zal blijven lopen. “Het is in principe open-ended. Zolang de omstandigheden hetzelfde blijven en de behoefte er is, loopt het gewoon door.”
Alwin de Haas, Partner bij Orchard Finance, kijkt met trots terug op de samenwerking tot dusver: “Het leukste voor ons zijn de projecten waarbij we als team samen met de klant aan de beste oplossing werken, gebruikmakend van elkaars kennis en inzicht. Daar krijgen wij energie van. Dit was typisch zo’n project.”
Robbert Hettema, Senior Consultant bij Orchard Finance, voegt toe: “We zijn verheugd met het vertrouwen van Odido en we kijken uit naar een prettige voortzetting van onze samenwerking en naar uitstekende resultaten in de toekomst.”
