Nederlandse M&A-markt veert volgens PwC op in 2024
De Nederlandse markt voor fusies en overnames veert in 2024 weer op. Dat voorspelt advieskantoor PwC in zijn M&A Outlook-rapport.
In 2023 is het aantal deals dat is gesloten in de Nederlandse M&A-markt sterk gedaald, met zo’n 15% volgens PwC. Hiermee ligt het dealvolume circa 20% lager dan in topjaar 2021.
“Nederland ontkwam niet aan de wereldwijde trend”, zegt Remco van Daal, verantwoordelijk voor de Deals-praktijk. Wereldwijd daalde het aantal gesloten deals met 6% (13% in EMEA), terwijl dealwaarde met zelfs 25% (36% in EMEA) terugliep als gevolg van fors minder megadeals.
De belangrijkste oorzaken van de dip in het aantal deals? De waarderingskloof tussen kopers en verkopers, de hoge rentetarieven, en macro-economische onzekerheid.
Ook de terugtrekkende beweging van private equity speelde een rol. Investeerders waren voorzichtiger in het verschaffen van financiering en het sluiten van deals. Dit had een flinke impact op de markt: wereldwijd zijn ‘financial sponsors’ betrokken bij 40% van alle deals, in Nederland zijn ze volgens PwC zelfs betrokken bij meer dan de helft (55%) van alle M&A-transacties.
“De afgelopen twee jaar voerde terughoudendheid de boventoon”, zegt Cornelis Smaal, Private Equity-leader bij PwC.
Maar het einde lijkt volgens Smaal in zicht. “We merken een toenemende druk vanuit investeerders om bedrijven, die al een tijdje op de nominatie stonden voor een mogelijke exit (op basis van de investeringshorizon), naar de markt te brengen. In de eerste drie maanden van 2024 zien we al een duidelijke toename van het aantal potentiële transacties.”
Bij strategische kopers is een soortgelijke beweging zichtbaar, zegt Van Daal. “Organisaties laten hun terughoudendheid steeds verder los. Bedrijven kunnen het zich niet langer veroorloven terughoudend te zijn, met name op het gebied van grote transformationele veranderingen zoals ESG en technologie. M&A-deals zijn immers bij uitstek een manier om bedrijven te helpen transformeren en waarde te creëren voor stakeholders.”
Ondertussen is het macro-economische klimaat licht verbeterd, is de inflatie gestabiliseerd en zijn de rentetarieven licht gedaald. “Dit soort ontwikkelingen bieden gunstigere voorwaarden voor het sluiten van deals. Al met al anticiperen we bij PwC op een herleving van zowel grote als midmarket-deals in de Nederlandse markt. Wij verwachten dat de Nederlandse M&A-markt sneller zal herstellen dan de wereldwijde markt”, aldus Van Daal.
