Private equity-bedrijven in Europa nemen ESG steeds serieuzer
Private equity-bedrijven in Europa hechten steeds meer waarde aan environmental, social en governance (ESG)-criteria, blijkt uit een rapport van zakelijke dienstverlener RSM. Deze vernieuwde focus beïnvloedt niet alleen hoe deals worden gesloten, maar ook hoe bedrijven zorgen dat hun portfolio’s hun waarde behouden.
Volgens RSM zorgt de grotere focus op ESG voor een fundamentele verandering in de sector. Een belangrijke oorzaak van deze verschuiving is de strengere regelgeving, zoals de verwachte impact van de EU Green Deal.
Dit brede pakket aan voorgestelde regelgeving op het gebied van duurzaamheid, vormt een grote uitdaging voor bedrijven in de EU. Hoewel de wetgeving vooralsnog langzaam vordert, bereidt de private sector zich al voor op de strenge nieuwe eisen die in de toekomst van kracht worden.
Voor veel sectoren, waaronder private equity, staat ESG daarom al jaren hoog op de agenda. Steeds meer bedrijven passen duurzame werkwijzen toe en houden ESG-parameters bij, naast de gebruikelijke financiële indicatoren.
Private equity-firma’s houden bij overnames en exitstrategieën nu rekening met ESG-aspecten, stelt Mario van den Broek, partner en hoofd van de Nederlandse managementadviespraktijk van RSM. “Private equity-bedrijven voegen steeds vaker een ESG-perspectief toe aan hun uitgebreide evaluaties van potentiële investeringen.”
Regelgeving vormt echter niet de enige drijfveer voor de private equity-kantoren. Onderzoek wijst uit dat bedrijven met sterke ESG-prestaties vaak financieel beter presteren dan hun concurrenten. Daarnaast helpt aandacht voor ESG-risico’s fondsen te beschermen tegen reputatieschade, ontevreden klanten en activistische investeerders.
Duurzaamheid is geen trend
Van den Broek stelt vast dat duurzaamheid “niet slechts een trend is, maar een fundamentele verschuiving in hoe waarde wordt gecreëerd, behouden en gerealiseerd in private equity. Bedrijven die deze verschuiving omarmen en duurzaamheid effectief integreren in hun kernstrategieën, zullen het beste gepositioneerd zijn om de uitdagingen aan te gaan en de kansen van de komende decennia te benutten.”
“Zoals in zoveel andere sectoren wordt men zich ook in de private equity-sector steeds meer bewust van het feit dat duurzaamheid en ESG niet langer slechts nichekwesties zijn, maar dat deze juist een fundamentele overweging moeten zijn bij het doen van investeringen”, legt hij uit.
“De verschuiving richting ESG komt niet alleen door de toenemende regelgevende druk. Het besef groeit ook dat er aanzienlijke kosten verbonden kunnen zijn aan niet-duurzame portefeuilles, zoals financiële, operationele en reputatierisico's.”
Obstakels bij ESG-integratie
Daadwerkelijk de transitie naar ESG maken is echter verre van eenvoudig, omdat ESG-gericht denken verschilt van de traditionele manieren van dealwaardering en waardecreatie. Uit een enquête van RSM onder fondsbeheerders blijkt dat een gebrek aan kennis over het onderwerp een van de grootste obstakels is voor duurzaam beleggen.
Daarnaast maken investeerders zich onder meer zorgen over een gebrek aan standaarden, lagere financiële rendementen bij duurzame investeringen en beperkte duurzame investeringsmogelijkheden.
Met het oog op de EU-regelgeving voor duurzame financiering (SFDR) geeft bijna twee derde (65%) van de ondervraagde private equity-bedrijven aan dat het gebrek aan beschikbare ESG-data een grote uitdaging vormt. Dit komt voornamelijk door een gebrek aan standaardisatie en data assurance.
Daarnaast noemt 45% de hoge kosten van ESG-data-integratie en het tekort aan gekwalificeerd personeel. Dergelijke problemen belemmeren fondsbeheerders bij het verzamelen van de benodigde data ten behoeve van due diligence-processen.
Zorg dat je de boot niet mist
Vooruitkijkend, stelt Van den Broek dat private equity-fondsen zich zullen moeten inspannen om al deze uitdagingen te overwinnen en niet de boot te missen. “Nu wereldwijde uitdagingen zoals klimaatverandering en grondstoffenschaarste groter worden, wordt het steeds belangrijker voor bedrijven om duurzaamheidskwesties goed aan te pakken om succesvol te blijven.”
“Private equity-bedrijven die ESG-overwegingen effectief weten te integreren in hun kernstrategieën, zullen waarschijnlijk concurrentievoordelen behalen bij hun fondsenwerving, deal sourcing en waardecreatie. Daarentegen lopen bedrijven die achterblijven in het toepassen van duurzame praktijken het risico de boot te missen in een markt die steeds meer waarde hecht aan ESG-prestaties.
Met andere woorden: “ESG-integratie wordt een belangrijk onderscheidend kenmerk tussen marktleiders en achterblijvers.”
