De dealmakers die Vivat hebben verkocht aan Athora en NN Group

24 juni 2019 Consultancy.nl

Het Chinese Anbang heeft verzekeraar Vivat naar schatting voor meer dan €1 miljard verkocht aan twee partijen: de Nederlandse NN Group en het specialistische verzekeringsbedrijf Athora. Verschillende dealmakers van onder meer PwC en KPMG leidden de transactie tot een goed einde.

In 2015 kocht Anbang de Nederlandse verzekeraar Vivat, bekend van Reaal en Zwitserleven voor slechts €1,-. In ruil voor dit symbolische bedrag moesten de Chinezen een flinke kapitaalinjectie van €1,35 miljard doen om het bedrijf weer gezond te krijgen. Vivat was daarvoor eigendom van de Nederlandse staat, die de verzekeraar begin 2013 in handen kreeg bij de redding van SNS Real. De instelling werd vervolgens opgesplitst in een bancaire tak (SNS Bank) en een verzekeringstak (destijds als Reaal, nu Vivat). 

Terwijl Vivat aanvankelijk zeer blij was om weer in private handen te komen, bleek het huwelijk met de Chinese partij niet bijzonder gelukkig. Na een kleine verbetering in het eerste jaar – een winst van €168 miljoen in 2016 – maakte Vivat in 2017 fors verlies. Het daaropvolgende jaar stapelden de donkere wolken zich op boven Vivat, vooral nadat de Chinese overheid Anbang onder curatele had gesteld. Reden: het concern bleek verzekeringspremies gebruikt te hebben om aankopen in het buitenland te financieren. De voormalige topman en oprichter Wu Xiaohui bekende schuld en kreeg een celstraf van achttien jaar vanwege fraude en corruptie. 

De gerechtelijke uitspraak had grote gevolgen voor de buitenlandse onderdelen van het bedrijf. De Chinese overheid eiste namelijk dat Anbang een “heroriëntatie van al zijn bezittingen” zou realiseren. Als onderdeel van dit pakket moest ook Vivat in de etalage worden gezet. Sinds het nieuws in augustus 2018 naar buiten lekte, hebben verschillende branchegenoten – zoals Aegon en ASR – hun interesse getoond in Vivat. Zo lieten de twee verzekeraars bij de meest recente presentatie van hun halfjaarcijfers al weten geïnteresseerd te zijn in Vivat. Toch zijn Athora en NN Group er uiteindelijk met de buit vandoor gegaan.

Chinezen verkopen Vivat aan Athora en NN Group

Athora

Athora heeft de zogeheten leven-activiteiten en het vermogensbeheer van Vivat overgenomen, waarmee de partij toetreedt tot de Nederlandse markt. “We bouwen een specialistische verzekeringsgroep in Europa en de sterke aanwezigheid van Vivat, inclusief het aantrekkelijke merkenportfolio, zal een belangrijk onderdeel worden van onze Europese activiteiten”, zegt Michele Bareggi, CEO van Athora. De aankoop vindt plaats in een jaar waarin Athora ook al betrokken was bij een grote deal in België, waar het Generali Belgium voor €540 miljoen kocht van het Italiaanse Generali Group. Het bedrijf is verder ook actief in Duitsland en Ierland. 

Athora, met hoofdkantoor in Bermuda, werd tijdens het transactieproces geadviseerd door investeringsbankiers van Deutsche Bank en Aperghis & Co. KPMG leverde due diligence expertise, advocatenkantoren Stibbe en Slaughter & May verzorgden het juridisch advies, terwijl het onlangs opgerichte Confidant Partners de communicatie-strategie voor zijn rekening nam. 

NN Group

NN Group, beter bekend als het voormalige Nationale Nederlanden, neemt de kleinere niet-leven-activiteiten over van Vivat Schadeverzekeringen*. De beursgenoteerde verzekeraar betaalt €416 miljoen voor deze tak en neemt daarnaast voor €150 miljoen de zogenaamde achtergestelde leningen over. 

Lard Friese, CEO van NN Group, is positief over de transactie. “In de huidige competitieve markt is schaalgrootte essentieel om op lange termijn aantrekkelijke en duurzame klantproposities te kunnen bieden”, waarmee Friese eveneens wijst op de eerdere overname van Delta Lloyd in 2017. In termen van het aantal polissen, zal NN Group door de Vivat-transactie marktleider in Nederland worden binnen het niet-leven segment. Hoewel de deal het nieuws al heeft bereikt, moet deze nog wel worden goedgekeurd door de autoriteiten. Naar verwachting is dat proces volbracht in het eerste kwartaal van 2020 

NN Group kreeg tijdens de deal advies van advocatenkantoor Freshfields Bruckhaus Deringer en de Franse zakenbank BNP Paribas. Verkoper Anbang kreeg gedurende beide transacties advies van Allen & Overy (juridisch advies), J.P. Morgan (corporate finance) en Hill+Knowlton Strategies (communicatieadvies). Ook  accountants- en advieskantoor PwC heeft de deal begeleid.

* Formeel gezien is Vivat volledig overgenomen door Athora en is de schadetak vervolgens aan NN doorverkocht.


Profielen
×
×
Accenture ACE Company Adaptif Adlasz Adviesgroep Novius AevesBenefit Anderson MacGyver Andersson Elffers Felix Annalise Arlande Arthur D. Little AT Osborne Atos Consulting Bain & Company Baker Tilly BCG Platinion BDO BearingPoint Berenschot Best Value Group Bewegin Bisnez BlinkLane Consulting BluPoint BMC Boer & Croon Management BOLD Bolster Bostec Boston Consulting Group Bright & Company | People Strategy Buitenhuis Advies buro C5 Bvolve Capgemini Invent Cegeka Consulting Cmotions COMATCH Conclusion Count & Cooper CPMview De Issuemakers De Kleine Consultant Deloitte Delta Capita Digital Power Dimensys Ecorys Eden McCallum Energyprofs Enigma Consulting Eurekon EY EY-Parthenon Finavista Finext First Consulting Flowant flowresulting Fronteer FTE Groep FTE Improvery Galan Groep GalanNXT Grant Thornton Groenewout Gupta Strategists Gwynt Hamstra & Partners Hogenhouck m&a Hospitality Group Hot ITem House of Performance IG&H Improven InContext innergo INNOPAY Intermedius ITDS Business Consultants Itility JBR JBR Interim Executives Kearney Kirkman Company Korn Ferry KplusV KPMG Kruger Kurtosis KWINK groep Leeuwendaal M3 Consultancy Magnus Marktlink Mazars McKinsey & Company Mercer Merkle METRI Mitopics MLC Mobilee Möbius Monitor Deloitte Morgens MSR Consulting Group NEWCRAFT Node1 Oliver Wyman OrangeX Ordina Organize Agile p2 PA Consulting Group Paul Postma Marketing Consultancy People Change PNO Consultants Projective Protiviti Proven Partners PwC Qhuba Quint Quintop Raad van Toekomst RedFoxBlue ResidentieProfs RGP Rijnconsult Riverwise Roland Berger Salvéos Schaekel & Partners SeederDeBoer Sia Partners Significant Groep Simon-Kucher & Partners SiRM Solid Professionals SOLVE Consulting SparkOptimus Staffing MS Strategy& Student Consultancy Group Summiteers Supply Value Symbol Synechron The Next Organization Trevian Turner TWST TwynstraGudde UMS Group UniPartners UPD Van Oers Corporate Finance Vanberkel Professionals Varrlyn Vasco Consult Vintura VODW Volt Strategy Voogt Pijl & Partners Wielinq WIN Xebia Yellowtail YGroup YNNO Young Advisory Group YourConnector Zanders Zestgroup