M&A in markt voor verzekeringsintermediairs blijft in 2025 op hoog niveau
Het aantal fusies en overnames in de Europese markt voor verzekeringsintermediairs blijft in 2025 op een hoog niveau. Dat voorspelt overnameadviseur MarshBerry in een sectoranalyse.
De Europese verzekeringsdistributiemarkt is al een aantal jaar getuige van een stabiele stijging in M&A-activiteit. Belangrijkste trends hiervoor zijn de marktconsolidatie die gaande is in zowel het large cap- als het mid market-segment en de groeiende interesse van private equity-partijen in de sector.
“Er zijn geen aanwijzingen dat strategische kopers in 2025 een stap terug zullen doen. Integendeel, het aantal strategische kopers (intermediairplatforms) in de Europese markt blijft groeien, waarbij veel spelers hun activiteiten over meer Europese landen uitbreiden. Deze grotere concurrentie tussen platforms die actief M&A-doelwitten in Europa zoeken, stuwt het aantal deal en de bedrijfswaarderingen op”, aldus de onderzoekers.
Financiële investeerders spelen in de verzekeringsdistributiemarkt een grote rol. Private equity is momenteel goed voor 60% tot 70% van de transacties in Europa. Ondanks uitdagingen als stijgende rentes en hoge inflatie bleven financiële sponsors ook in de afgelopen jaren in de sector sterk actief.
“Nu de rentes weer wat dalen en de kapitaalmarkten stabiliseren, lijken de omstandigheden voor private equity-activiteit nog gunstiger, waardoor afzwakking onwaarschijnlijk is”, schrijven de onderzoekers.
Er zijn verschillende redenen waarom investeerders dit segment van de verzekeringssector zo omarmen. De terugkerende inkomsten uit provisies, de hoge drempel voor nieuwkomers, de uitzonderlijke stabiliteit tijdens economische teruggang en de voorspelbare en gezonde cashflow zijn de belangrijkste voordelen van het intermediair.
Deze kenmerken maken dat het verzekeringsintermediair vaak de eerste keuze is voor partijen die betrouwbare investeringskansen voor de lange termijn zoeken.
De toename van cross-border-activiteit wordt door MarshBerry gezien als een sterke aanjager van deals in de komende jaren. “Steeds meer intermediairbedrijven onderzoeken de mogelijkheden van fusies en overnames over de landsgrenzen heen. Zo waren internationale kopers vorig jaar betrokken bij 35% van alle deals die in Nederland werden gesloten”, schrijven de onderzoekers.
De grootste partijen in de markt
Een verzekeringsintermediair is een partij die als tussenpersoon verantwoordelijk is voor het adviseren, bemiddelen en distribueren van verzekeringsproducten. Op Europees niveau wordt de markt gedomineerd door Marsh, Aon en Willis Towers Watson. De top tien wordt gecompleteerd door Arthur J. Gallagher, Howden, The Ardonagh Group, Diot-Siaci, Söderberg & Partners, APRIL Group en PIB Group.
Al deze partijen, uitgezonderd het Zweedse Söderberg & Partners, zijn afkomstig uit drie landen: de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk.
De top 20 van Europa heeft een gezamenlijke omzet van bijna €19 miljard, een toename van ruim 15% ten opzichte van het jaar ervoor.
